Un succès italo-espagnol trompeur

Les faibles taux auxquels l'Espagne et l'Italie ont pu se financer sur le marché obligataire jeudi est lié à la durée limitée des titres émis et non aux réformes entreprises, met en garde le quotidien de centre-gauche Frankfurter Rundschau : "L'Italie a contracté des dettes pour des périodes allant de trois mois à un an, l'Espagne jusqu'à cinq ans. Ce sont des émissions à court terme. Et plus les durées ont diminué, plus la réduction des primes de risque par rapport au mois de décembre a été marquante. S'est-il passé quelque chose fin décembre ? Et comment ! La Banque centrale européenne a mis à disposition des banques peu avant Noël des liquidités pour la durée inhabituelle de trois ans au taux directeur en vigueur. Les banques avaient acquis alors la somme record de 500 milliards d'euros. A combien s'élève ce taux directeur ? A un pour cent. Ce sont ces liquidités qui expliquent ce succès. Car les primes de risque pour les emprunts à long terme n'ont pas vraiment évolué. Elle se situent toujours à un niveau difficile à soutenir. Un niveau qui ne convient ni à la récession ni à l'objectif de réduire durablement le surendettement."

» article intégral (lien externe, allemand)
Pour en savoir plus sur les thèmes de la revue de presse » Politique Européenne, » Budget, » Italie, » Espagne, » Europe
Tous les textes disponibles de » Robert von Heusinger

» Ensemble de la revue de presse de vendredi, 13. janvier 2012