Il manque une véritable union économique à l'euro

Avec le sommet de Bruxelles, l'Europe est à la croisée des chemins, estime Wolfgang Münchau dans sa chronique pour le journal économique libéral Financial Times Deutschland. Il redoute que le manque de légitimité politique soit fatal à l'euro : "Je ne pense pas que les dirigeants politiques européens, y compris Merkel, comprennent réellement la crise. Ils choisiraient sinon d'autres termes pour la décrire. Dans le fond, la crise n'est pas liée à la mauvaise gestion budgétaire dans certains pays, pas même en Grèce. Ce n'est pas non plus une crise de mauvaises décisions politico-économiques, comme l'a déclaré la chancelière au Bundestag en référence à l'Espagne. … La responsabilité de la crise revient à une union monétaire sans transferts ni politique économique commune. … Si l'euro échoue, c'est parce qu'il n'a pas été intégré dans une véritable union économique, parce que ses banques sont surveillées et recapitalisées au niveau national et parce que chaque pays émet ses propres obligations publiques. Les clauses restrictives ajoutées à l'époque au traité de Maastricht et plus tard au pacte de stabilité et de croissance ont formé une digue légère, incapable de résister à un terrible ouragan."

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