ЕЦБ повысил процентную ставку на 0,25 процентных пункта
В целях снижения инфляции Европейский центральный банк в очередной - уже седьмой - раз повысил процентную ставку. В прошлом месяце инфляция снова слегка подросла - с 6,9 до 7 процентов. Решив незначительно повысить ставку, европейский регулятор последовал примеру американской Федеральной резервной системы, которая также подняла ставку на 0,25 процентных пункта. Далеко не все обозреватели приветствую шаг, сделанный европейским Центробанком.
Ошибочный выбор Лагард
Руководство ЕЦБ действует слишком нерешительно, - критикует Süddeutsche Zeitung:
«И это несмотря на то, что инфляция в еврозоне по-прежнему остаётся высокой: за последнее время она даже слегка выросла. В то же самое время тлеющий банковский кризис на данный момент (пока что) не являет собой столь серьёзной угрозы, как это было ещё некоторое время назад. А это означает, что сейчас самое время действовать. Вместо этого председатель ЕЦБ Кристин Лагард подчёркивает следующее: 'Мы не делаем паузы', - как будто на фоне инфляции в семь процентов это разумный выбор. Способность становиться и на мгновение задуматься, - это качество способно как возвеличить человека, так и низвести его. Кристин Лагард на пути к тому, чтобы попасть впросак.»
Осторожность - прежде всего
Газета Savon Sanomat считает сдержанность регулятора оправданным поведением:
«Его важнейшая цель - в среднесрочной перспективе обеспечить стабильность цен в еврозоне, причем ставится целью удержать инфляцию на уровне в два процента. На фоне текущих показателей инфляции было бы разумно проводить более суровую политику в плане процентных ставок, однако ввиду далеко не блестящей ситуации с конъюнктурой - что стало делом привычным - ЕЦБ, судя по всему, решил не размахивать изо всех сил дубиной процентных ставок. С точки зрения действенности кредитно-денежной политики можно было бы даже сожалеть о такой сдержанности регулятора, поскольку эта сдержанность способна затянуть период слишком быстрого роста цен. Но если взглянуть на ситуацию с точки зрения стабильности домохозяйств, выплачивающих кредиты по ипотеке, то осторожность представляется весьма разумным шагом.»
Между инфляцией и рецессией
Corriere della Sera указывает на то, что повышение процентной ставки свидетельствует о двух весьма тревожных моментах:
«Во-первых, инфляция по-прежнему остаётся на уровне, внушающем опасения. ... Второй момент касается диапазона повышения: Центробанк поднял стоимость денег не на 0,50 процентных пункта, как ожидалось, а на 0,25. Из этого можно сделать вывод, что даже сам регулятор во Франкфурте крайне обеспокоен перспективой возможной рецессии. Повышение процентных ставок означает, что кредиты для домохозяйств и бизнеса, необходимые им для инвестиций или потребления, подорожают. А это - очевидный тормоз для экономики.»
Без реструктуризации производства цель недостижима
Для обеспечения финансовой стабильности требуется принятие совсем других мер, - пишет в своей статье для Libération экономист Джонатан Мари:
«Куда лучше было бы снизить зависимость от импорта, ведь именно цены на импортируемые товары или же само наличие таковых подвержены наибольшим колебаниям, что и провоцирует инфляцию. С этим также связаны и экологические вызовы. Снижение зависимости от зарубежных поставщиков и переход [на собственное производство] требуют масштабного переформатирования, а для этого необходимы государственные инвестиции в транспорт, инфраструктуру, ремонт зданий, энергетику, реформы сельского хозяйства - и так далее. А значит, решающее значение имеет бюджетная политика. Но переформатирование предложения может повлечь за собой рост цен. Выходит так, что нет никакого смысла ориентировать экономическую политику на достижение цели по инфляции в два процента, поскольку для таковой, напомним, нет никаких предпосылок.»